脱钩论。为比特币制造者和加密原生者设计的最新版本“hopium”。当它最终不可避免地发生时，它将只为大加密而上升，只为大菲亚特而下降。
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但它实际上的意思有点滑稽。脱钩是指比特币的价格脱离股票，并在股票下跌时开始上涨(反之亦然)。脱钩是指比特币(BTC)和股票之间变得负相关。比特币将会涨到每枚100万美元，股票将会跌至零。
这有点可笑，因为比特币无关联的几乎所有的宏观资产(黄金，标准普尔500，债券，美元)不久前。我们在我们的2021年研究报告(第9页)。这是我们在那份报告中分享的图表和附带的文字。
2021年与比特币的90天追踪相关性(CoinDesk Research，圣路易斯联邦储备银行，雅虎财经)
总体而言，2021年宏观资产保持在不相关的区间(-0.2至0.2)。这与2H 2020形成对比，在那里黄金和股票与BTC多少有些正相关，美元(USD)与BTC多少有些负相关。比特币是独一无二的宏观资产。根据记录，相关性简单地意味着两个度量一起变化的量，除以它们通常单独变化的量(谢谢，诺埃尔·艾奇逊).我们关心是为了能够描述比特币和其他资产的回报之间的关系。所提到的相关系数、数字或“r”与关系的强度有关。就资产回报而言，相关系数为:
+1.0表示资产A增加了x%，资产B增加了x%。0.0表示当资产A增加了x%时，资产B增加了y%，而x和y之间没有线性关系(详见下文)。-1.0表示资产A获利x%，资产B亏损x%。0.0的相关系数表示不相关，这很容易或者很难想象(除非你头脑混乱)。要么数据集中的所有数字都完全相同，是一个常数，这在数学上被定义为未定义的相关性，要么数据集看起来完全混乱。实际上创建一个零相关的任意数据集并不容易(除了无聊的正交情况)，所以我包括了无聊的数据集和一个混乱情况的例子来说明这一点。
不相关的无聊案例(CoinDesk研究)
不相关固然很棒，但如果比特币与股票负相关，岂不是很有趣？然后，当这种情况发生时，股票都上了归零的地狱列车，比特币永远上涨？这就是脱钩。
脱钩将迫使传统金融家开始将比特币视为一种避险资产。是的——比股票风险小。在脱钩之后，现在主要作为投机工具的不稳定数字现金的风险将低于股票。
那么，什么时候脱钩呢？
脱钩也被认为是积极的；“逐渐，然后突然”是它的名片之一。不幸的是，2022年粉碎了激进脱钩的梦想。以下是2022年比特币与标准普尔500和纳斯达克综合指数之间的90天追踪相关性:
2022年与比特币的90天追踪相关性(CoinDesk Research，TradingView)
这显然不是脱钩，但看起来确实很有趣。2022年，这些股指从与比特币的弱正相关转入正强相关波段(> 0.7)。虽然不像强负相关所暗示的那样令人印象深刻，但比特币的回报状况仍然类似于一种我们以前没有见过的宏观资产。就在一年前，标准普尔500和比特币的相关系数为负，接近于零。相关性在一年内从接近于零变得很强，这是值得注意的。最重要的是，这种相关性在2019年是非常负的。
所以是的，比特币是独一无二的。因此，值得重复一遍:比特币不同于我们见过的任何其他宏观资产。
除了比特币的独特性(这一点我们已经知道了)，这一切看起来都毫无意义。但上周三，当我翻阅一些图表时，我看到了一些非常值得注意的东西(在统计上也是微不足道的)。我看到了这个:
(交易视图)
就在那里，在这张图表的最左边。脱钩的最初迹象。什么时候脱钩？也许很快(但也可能不会)。
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